Cuarta entrada en la que recopilo, reflexiono y cuantifico sobre este long short neutral a mercado
La interpretación es muy sencilla, curva azul al alza nos dice que tenemos que estar largos de Dax Xetra y cortos de Ftse 100 y curva azul a la baja, que la posición más eficiente es cortos de Xetra y largos de Ftse 100.
Aunque son estrategias a priori muy conservadoras, con beta próxima a cero, con volatilidad baja si la implementamos sin apalancamiento, no parece muy recomendable depender de una única apuesta long short.
Para que tengan una referencia, desde el 2 de marzo de 2009 (momento en el que se giran al alza la curva azul -ratio- y la curva blanca -oscilador-) hasta ayer al cierre, la posición larga de Xetra y corta de Ftse 100, habría correspondido a una rentabilidad del 1,38% aproximadamente, teniendo en cuenta que no nos habríamos apalancado (es decir, habríamos depositado el nominal necesario para montar esta estrategia). De la sesión del martes 17 a la del miércoles 18 esta estrategia nos deparó un +0,8%
Desde el día 2 de marzo hasta el cierre de ayer, el Xetra sube un 7,7% y el Ftse sube un 4,9%.
Si nos hubiéramos apalancado habríamos sufrido algo más de volatilidad aunque también tendríamos ingresos más jugosos.
Ahí tienen material para reflexionar, simular y estudiar.
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