Indices Europa, última sesión
jueves, 19 de marzo de 2009
Long Short Dow industriales vs Nasdaq 100 y IV
Cuarta entrada en la
que recopilo, reflexiono y cuantifico sobre este long short neutral a mercado
La interpretación es muy sencilla, curva azul al alza nos dice que tenemos que estar largos de Dow Jones y cortos de Nasdaq 100 y curva azul a la baja, que la posición más eficiente es cortos de Dow Jones y largos de Nasdaq 100.
Aunque son estrategias a priori muy conservadoras, con beta próxima a cero, con volatilidad baja si la implementamos sin apalancamiento, no parece muy recomendable depender de una única apuesta long short.
Para que tengan una referencia, desde el 8 de diciembre de 2008 (momento en el que se giran a la baja la curva azul -ratio- y la curva blanca -oscilador-) hasta ayer al cierre, la posición corta de Dow Jones y larga de Nasdaq 100, habría correspondido a una
rentabilidad del 7,36% aproximadamente,
teniendo en cuenta que no nos habríamos apalancado (es decir, habríamos depositado el nominal necesario para montar esta estrategia).
De la sesión del martes 17 a la del miércoles 18 esta estrategia nos deparó
un +0,1%
Desde el día 8 de diciembre hasta el cierre de ayer,
el Dow Jones baja un 15,6% y el Nasdaq baja un 1,5%.
Si nos hubiéramos apalancado habríamos sufrido algo más de volatilidad aunque también tendríamos ingresos más jugosos.
Esta estrategia está en vigilancia ya que hay divergencia entre el ratio y el oscilador. El ratio está desplegando un movimiento lateral y el oscilador está girado al alza. Según está montada esta posición, nuestro interés reside en que ambas curvas continúen a la baja.
Ahí tienen material para reflexionar, simular y estudiar.
Long short Dax Xetra vs Ftse 100 y IV
Cuarta entrada en la que recopilo, reflexiono y cuantifico sobre este long short neutral a mercado
La interpretación es muy sencilla, curva azul al alza nos dice que tenemos que estar largos de Dax Xetra y cortos de Ftse 100 y curva azul a la baja, que la posición más eficiente es cortos de Xetra y largos de Ftse 100.
Aunque son estrategias a priori muy conservadoras, con beta próxima a cero, con volatilidad baja si la implementamos sin apalancamiento, no parece muy recomendable depender de una única apuesta long short.
Para que tengan una referencia, desde el 2 de marzo de 2009 (momento en el que se giran al alza la curva azul -ratio- y la curva blanca -oscilador-) hasta ayer al cierre, la posición larga de Xetra y corta de Ftse 100, habría correspondido a una
rentabilidad del 1,38% aproximadamente,
teniendo en cuenta que no nos habríamos apalancado (es decir, habríamos depositado el nominal necesario para montar esta estrategia).
De la sesión del martes 17 a la del miércoles 18 esta estrategia nos deparó
un +0,8%
Desde el día 2 de marzo hasta el cierre de ayer,
el Xetra sube un 7,7% y el Ftse sube un 4,9%.
Si nos hubiéramos apalancado habríamos sufrido algo más de volatilidad aunque también tendríamos ingresos más jugosos.
Ahí tienen material para reflexionar, simular y estudiar.
Long Short Cac 40 vs Ftse 100 y IV
Cuarta entrada en la que recopilo, reflexiono y cuantifico sobre este long short neutral a mercado
La interpretación es muy sencilla, curva azul al alza nos dice que tenemos que estar largos de Cac 40 y cortos de Ftse 100 y curva azul a la baja, que la posición más eficiente es cortos de Cac 40 y largos de Ftse 100.
Aunque son estrategias a priori muy conservadoras, con beta próxima a cero, con volatilidad baja si la implementamos sin apalancamiento, no parece muy recomendable depender de una única apuesta long short.
Para que tengan una referencia, desde el 24 de octubre de 2008 (se produce el giro a la baja de la curva azul y a los pocos días también del oscilador) hasta ayer al cierre, la posición corta de Cac 40 y larga de Ftse 100, habría correspondido a una
rentabilidad del 5,8% aproximadamente,
en algo más de 4 meses, teniendo en cuenta que no nos habríamos apalancado (es decir, habríamos depositado el nominal necesario para montar una estrategia de estas, enfrentado los dos índices).
Desde el día 24 de octubre hasta el cierre de ayer,
el Cac 40 baja un 13,58% y el Ftse un 1,96%.
Si nos hubiéramos apalancado habríamos sufrido algo más de volatilidad aunque también tendríamos ingresos más jugosos. Sin apalancamiento, del martes 17 al miércoles 18, esta estrategia habría conseguido
una rentabilidad del -0,55%
Quiero destacar que la herramienta que genera señales nos habría hecho cerrar posiciones el 5 de febrero, ante el giro al alza tanto del oscilador como de la curva azul, por lo que los beneficios de esta operativa habrían sido algo mayores.
Les adjunto, en este post resumen, el gráfico que pueden ver, actualizado a diario, en la pestaña market neutral, con el ratio entre los índices y el oscilador de 25 sesiones
Hay divergencia entre la curva azul y la blanca, lo que debe mantenernos alerta. Parece que en las dos últimas sesiones, la curva azul también se ha girado a la baja, justo el sentido en el que debe ir para que la posición que mantenemos siga saliendo victoriosa.
Ahí tienen material para reflexionar, simular y estudiar.
Long Short Ibex 35 vs Cac 40 y IV
Posición deshecha por divergencia de señales
Cuarta entrada en la que recopilo, reflexiono y cuantifico sobre este long short neutral a mercado
La interpretación es muy sencilla, curva azul al alza nos dice que tenemos que estar largos de Ibex y cortos de Cac 40 y curva azul a la baja, que la posición más eficiente es cortos de Ibex y largos de Cac 40.
Aunque son estrategias a priori muy conservadoras, con beta próxima a cero, con volatilidad baja si la implementamos sin apalancamiento, no parece muy recomendable depender de una única apuesta long short.
Para que tengan una referencia, desde el 7 de enero de 2009 (última cresta que pueden ver en la curva azul) hasta el cierre del miércoles 18 de marzo, la posición corta de Ibex y larga de Cac 40, habría correspondido a una
rentabilidad del 1,22% aproximadamente,
en algo más de 2 meses, teniendo en cuenta que no nos habríamos apalancado (es decir, habríamos depositado el nominal necesario para montar una estrategia de estas, aproximadamente 40.000 euros, con 3 futuros mini Ibex por cada futuro Eurostoxx 50). Desde el día 7 de enero hasta el cierre del 18 de marzo,
el Ibex baja un 19,94% y el Cac un 17,51%.
Si nos hubiéramos apalancado habríamos sufrido algo más de volatilidad aunque también tendríamos ingresos más jugosos. Del martes 17 al miércoles 18 la estrategia consiguió, sin apalancamiento, un -0,19%.
Quiero destacar que la herramienta que genera señales nos habría hecho cerrar posiciones el 24 de febrero, ante el giro al alza tanto del oscilador como de la curva azul, por lo que los beneficios de esta operativa habrían sido algo mayores.
Les adjunto en este post resumen el gráfico que pueden ver, actualizado a diario, en la pestaña market neutral, con el ratio entre los índices y el oscilador de 25 sesiones
Para que vean cómo funcionan las restricciones, en el 2º gráfico les adjunto el oscilador de 17 sesiones, en el que se observa como la curva blanca se ha girado al alza. Esta alerta debe mantenernos pendientes, ya que de continuar alguna sesión más en sentido contrario al que presenta la curva azul, debería provocar que se cerrara esta posición, como finalmente así ha sido.
Debido a la divergencia entre la curva azul y la curva blanca hay que deshacer esta posición.
Ahí tienen material para reflexionar, simular y estudiar.
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