Seguimiento long short market neutral, cierres viernes 6 marzo 2009

La finalidad del enfoque no direccional, neutral a mercado, long short es huir a la dependencia siemprealcista de la inversión tradicional.

En función a la demanda de los lectores de este blog y a su número, iré incrementando la cantidad de long short a seguir.

Por el momento me centraré en las señales que generan mis herramientas para tres parejas de índices, Ibex vs Cac 40, Cac 40 vs Ftse 100 y Cac 40 vs Swiss market.

Estos osciladores son una parte del sistema que genera las señales para hacer eficiente la posición larga y corta en uno y otro índice. La correlación, el diferencial de volatilidades etc, también juegan un papel relevante para detectar lo antes posible posicionamientos erróneos.

En las tres parejas de índices he insertado las curvas generadas por los osciladores (curva blanca) en ventanas temporales de 25 y 17 sesiones y el ratio entre los índices (curva azul).

La idoneidad de esta herramienta es buscar periodos en los que ambas curvas presentan idéntico sesgo, ya sea al alza o a la baja. Cuando es al alza, hay que posicionarse largo del primer índice y corto del segundo. Las parejas de índices llevan el orden que aparece en su título, si nos encontramos en el par Ibex vs Cac 40, curvas al alza implican largos de Ibex y cortos de Cac 40 y curvas a la baja implica cortos de Ibex y largos de Cac 40.

En el caso del par Ibex 35 vs Cac 40, desde el 20 de febrero el oscilador (curva blanca), tanto en la ventana de 17 como en la de 25 sesiones, se giró al alza. Desde el 25 de febrero la curva azul también se giró al alza. Desde ese momento la posición que marcaba esta estrategia es largo de Ibex y corto de Cac 40. Durante la semana del 2 al 6 de marzo, el oscilador se giró a la baja, alertando de que la posición que teníamos podía no ser eficiente. La curva blanca(oscilador) se giró a la baja a partir del 3 de marzo, momento a partir del cual, la posición que se mantenía (largo de Ibex y corto de Cac 40) no era la ideal. El Cac 40 a descendido un 6,22% en la semana y el Ibex un 9%.

En el caso del Cac 40 vs Ftse 100, desde el 24 de octubre de 2008, la curva azul se giró a la baja, generando pingües beneficios a la posición corta de Cac 40 y larga de Ftse 100. Aunque he insertado los osciladores de 17 y 25 sesiones, al aumentar esta ventana temporal se consigue más eficiencia en este par. En el gráfico actualizado vemos como en la última semana, el oscilador de 17 sesiones (curva blanca) se giró al alza, indicando que la posición que se mantenía, corto de Cac 40 y largo de FTSE podría no ser la más eficiente. El Cac 40 ha descendido en la semana un 6,22% y el Ftse un 7,82%.

El par Cac 40 vs Swiss maket muestra un elevado consenso entre la curva azul y la curva blanca de 17 sesiones. Desde el 3 de marzo, el giro al alza de la curva azul y de la curva blanca indican que la posición más eficiente sería largos de Cac 40 y cortos del mercado suizo. Durante la semana del 2 al 6 de marzo, el Cac 40 ha descendido el 6,22% y el Swiss Market el 8,08%.