Long short Cac 40 vs Ftse 100 y IV

Cuarta entrada en la que recopilo, reflexiono y cuantifico sobre este long short neutral a mercado

La interpretación es muy sencilla, curva azul al alza nos dice que tenemos que estar largos de Cac 40 y cortos de Ftse 100 y curva azul a la baja, que la posición más eficiente es cortos de Cac 40 y largos de Ftse 100.

Aunque son estrategias a priori muy conservadoras, con beta próxima a cero, con volatilidad baja si la implementamos sin apalancamiento, no parece muy recomendable depender de una única apuesta long short.

Para que tengan una referencia, desde el 24 de octubre de 2008 (se produce el giro a la baja de la curva azul y a los pocos días también del oscilador) hasta ayer al cierre, la posición corta de Cac 40 y larga de Ftse 100, habría correspondido a una rentabilidad del 6% aproximadamente, en algo más de 4 meses, teniendo en cuenta que no nos habríamos apalancado (es decir, habríamos depositado el nominal necesario para montar una estrategia de estas, enfrentado los dos índices). Desde el día 24 de octubre hasta el cierre de ayer, el Cac 40 baja un 15,29% y el Ftse un 3,28%.

Si nos hubiéramos apalancado habríamos sufrido algo más de volatilidad aunque también tendríamos ingresos más jugosos.

Quiero destacar que la herramienta que genera señales nos habría hecho cerrar posiciones el 5 de febrero, ante el giro al alza tanto del oscilador como de la curva azul, por lo que los beneficios de esta operativa habrían sido algo mayores.

Les adjunto, en este post resumen, el gráfico que pueden ver, actualizado a diario, en la pestaña market neutral, con el ratio entre los índices y el oscilador de 25 sesiones

Hay divergencia entre la curva azul y la blanca, lo que debe mantenernos alerta.

Ahí tienen material para reflexionar, simular y estudiar.