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viernes, 3 de abril de 2009

Long short Dow Jones vs Nasdaq 100 y IV

Cuarta entrada en la
que recopilo, reflexiono y cuantifico sobre este long short neutral a mercado


La interpretación es muy sencilla, curva azul al alza nos dice que tenemos que estar largos de Dow Jones y cortos de Nasdaq 100 y curva azul a la baja, que la posición más eficiente es cortos de Dow Jones y largos de Nasdaq 100.


Aunque son estrategias a priori muy conservadoras, con beta próxima a cero, con volatilidad baja si la implementamos sin apalancamiento, no parece muy recomendable depender de una única apuesta long short.


Para que tengan una referencia, desde el 8 de diciembre de 2008 (momento en el que se giran a la baja la curva azul -ratio- y la curva blanca -oscilador-) hasta el cierre de ayer, la posición corta de Dow Jones y larga de Nasdaq 100, habría correspondido a una
rentabilidad del +8,18% aproximadamente,
teniendo en cuenta que no nos habríamos apalancado (es decir, habríamos depositado el nominal necesario para montar esta estrategia).
De la sesión del miércoles 1 al martes 2, esta estrategia nos deparó
un +0,27%


Desde el día 8 de diciembre hasta el cierre de ayer,
el Dow Jones baja un -10,7% y el Nasdaq sube un +5,65%.


Si nos hubiéramos apalancado habríamos sufrido algo más de volatilidad aunque también tendríamos ingresos más jugosos.


Esta estrategia está en vigilancia ya que hay divergencia entre el ratio y el oscilador. El ratio está desplegando un movimiento lateral, en las últimas sesiones, y el oscilador de 25 sesiones que estaba girado al alza esta modificando su sesgo a bajista. Según está montada esta posición, nuestro interés reside en que ambas curvas continúen a la baja. El oscilador de 17 sesiones se está girando a la baja, así que continuamos apostando por la actual posición.


Ahí tienen material para reflexionar, simular y estudiar.

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