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Oscilador RV vs RF, últimos comentarios




Herramienta de probabilidad de éxito




Zonas geográficas y sectores, últimos comentarios






EL ESCÉPTICO EMPÍRICO

CITAS DE UN ESCÉPTICO

Se suele confundir la ausencia de pruebas con la prueba de la ausencia

Ultimos comentarios sobre el mercado




Metodología market neutral

lunes, 4 de mayo de 2009

Selección índices Asia, última sesión

indices Asia

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Indices Europa + sectores, última sesión

indices europa

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Sectores Europa, última sesión

sectores europa

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Eurostoxx 50, última sesión

eurostoxx 50

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Lisboa, PSI 20, última sesión

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Amsterdam, AEX, última sesión

smi

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Bélgica, BEL 20, última sesión

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Suiza, SMI, última sesión

smi

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Alemania, Xetra, Tecdax y Sdax, última sesión

Xetra
Tecdax
Sdax

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Milan, S&P Mibtel, última sesión

mibtel

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Ibex 35 y selección mercado continuo, última sesión

mercado continuo
ibex 35

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Ibex 35 y selección del mercado continuo, hace unos minutos

mercado continuo
Ibex 35

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Sectoriales USA, última sesión

sectoriales USA

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Nasdaq 100 y Dow industriales, última sesión

dow jones
nasdaq 100

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Long short Dow industruales vs Nasdaq 100 y IV

Cuarta entrada en la
que recopilo, reflexiono y cuantifico sobre este long short neutral a mercado


La interpretación es muy sencilla, curva azul al alza nos dice que tenemos que estar largos de Dow Jones y cortos de Nasdaq 100 y curva azul a la baja, que la posición más eficiente es cortos de Dow Jones y largos de Nasdaq 100.


Aunque son estrategias a priori muy conservadoras, con beta próxima a cero, con volatilidad baja si la implementamos sin apalancamiento, no parece muy recomendable depender de una única apuesta long short.


Para que tengan una referencia, desde el 8 de diciembre de 2008 (momento en el que se giran a la baja la curva azul -ratio- y la curva blanca -oscilador-) hasta el cierre de ayer, la posición corta de Dow Jones y larga de Nasdaq 100, habría correspondido a una
rentabilidad del +11,04% aproximadamente,
teniendo en cuenta que no nos habríamos apalancado (es decir, habríamos depositado el nominal necesario para montar esta estrategia).
De la sesión del jueves 30 al viernes 1 de mayo, esta estrategia deparó
un -0,19%


Desde el día 8 de diciembre hasta el cierre de la última sesión,
el Dow Jones baja un -8,08% y el Nasdaq sube un +14,00%.


Si nos hubiéramos apalancado habríamos sufrido algo más de volatilidad aunque también tendríamos ingresos más jugosos.


El ratio continúa con su sesgo a la baja y los osciladores de 25 y 17 sesiones también mantienen su sesgo bajista. Mantenemos la posición actual, según está montada, nuestro interés reside en que ambas curvas continúen a la baja.


Ahí tienen material para reflexionar, simular y estudiar.

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Long short Dax Xetra vs Ftse 100 y IV

Cuarta entrada en la que recopilo, reflexiono y cuantifico sobre este long short neutral a mercado


La interpretación es muy sencilla, curva azul al alza nos dice que tenemos que estar largos de Dax Xetra y cortos de Ftse 100 y curva azul a la baja, que la posición más eficiente es cortos de Xetra y largos de Ftse 100.


Aunque son estrategias a priori muy conservadoras, con beta próxima a cero, con volatilidad baja si la implementamos sin apalancamiento, no parece muy recomendable depender de una única apuesta long short.


Para que tengan una referencia, desde el 2 de marzo de 2009 (momento en el que se giran al alza la curva azul -ratio- y la curva blanca -oscilador-) hasta el cierre de la última sesión, la posición larga de Xetra y corta de Ftse 100, habría correspondido a una
rentabilidad del +5,76% aproximadamente,
teniendo en cuenta que no nos habríamos apalancado (es decir, habríamos depositado el nominal necesario para montar esta estrategia).
De la sesión del jueves 30 al viernes 1 de mayo, esta estrategia nos deparó
un +0,006%


Desde el día 2 de marzo hasta el cierre de la última sesión,
el Xetra sube un +28,55% y el Ftse sube un +17,03%.


Si nos hubiéramos apalancado habríamos sufrido algo más de volatilidad aunque también tendríamos ingresos más jugosos.


El oscilador de 25 sesiones se ha girado a la baja, así que hay que iniciar el proceso de vigilancia estrecha de este "pair trading". El oscilador de 17 sesiones se giró hace unos días al alza, precisamente los que nos interesa según está montada la posición. El spread Xetra vs Ftse se está girando a la baja, de nuevo situación peligrosa para la estrategia según está montada. Por el momento mantenemos la posición ya que el ratio entre ambos índices continúa al alza.


Ahí tienen material para reflexionar, simular y estudiar.

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Long short Cac 40 vs Ftse 100 y IV

Posición desecha. Ratio en movimiento lateral y oscilador girado a la baja descartan que continuemos con la posición corta de Cac 40 y larga de Ftse 100.


Cuarta entrada en la que recopilo, reflexiono y cuantifico sobre este long short neutral a mercado.
Este long short es el que peor está funcionando de los 4 que les llevo mostrando en las últimas sesiones.


La interpretación es muy sencilla, curva azul al alza nos dice que tenemos que estar largos de Cac 40 y cortos de Ftse 100 y curva azul a la baja, que la posición más eficiente es cortos de Cac 40 y largos de Ftse 100.


Aunque son estrategias a priori muy conservadoras, con beta próxima a cero, con volatilidad baja si la implementamos sin apalancamiento, no parece muy recomendable depender de una única apuesta long short.


Para que tengan una referencia, desde el 24 de octubre de 2008 (se produce el giro a la baja de la curva azul y a los pocos días también del oscilador) hasta el cierre de la posición el martes 24 de marzo, la posición corta de Cac 40 y larga de Ftse 100, habría correspondido a una
rentabilidad del 5,47% aproximadamente,
en algo más de 4 meses, teniendo en cuenta que no nos habríamos apalancado (es decir, habríamos depositado el nominal necesario para montar una estrategia de estas, enfrentado los dos índices).
Desde el día 24 de octubre hasta el cierre del martes 24 de marzo,
el Cac 40 baja un 9,67% y el Ftse sube un 1,26%.


Si nos hubiéramos apalancado habríamos sufrido algo más de volatilidad aunque también tendríamos ingresos más jugosos.
Sin apalancamiento, del lunes 23 al cierre de posicones el martes 24, esta estrategia habría conseguido
una rentabilidad del -0,45%


Quiero destacar que la herramienta que genera señales nos habría hecho cerrar posiciones el 5 de febrero, ante el giro al alza tanto del oscilador como de la curva azul, por lo que los beneficios de esta operativa habrían sido algo mayores.


Les adjunto, en este post resumen, el gráfico que pueden ver, actualizado a diario, en la pestaña market neutral, con el ratio entre los índices y el oscilador de 25 sesiones


media móvil de 8 sesiones sobre el ratio Cac Ftse y oscilador
media móvil de 8 sesiones sobre el ratio Cac Ftse y oscilador



En las últimas sesiones, el ratio Cac vs Ftse está adoptando un movimiento lateral con cierto sesgo alcista mientras que el oscilador de 25 y de 17 se encuentran en una especie de movimiento lateral también alcista. Aguantaremos hasta ver que los osciladores alcanzan la zona de sobrecompra (los entornos de 65) para plantearnos abrir posiciones. Por el momento continua deshecha.


Ahí tienen material para reflexionar, simular y estudiar.

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Long short Ibex 35 vs Cac 40 y IV

Avisé el martes 14 por la mañana que iba a liquidar esta posición por la sobrecompra que presentaban los osciladores de 25 y 17 sesiones. Se cerraron posiciones el martes 14 de abril. con Ibex en 8.800 y Cac 40 en 2.988. Hasta que no veamos un giro a la baja en el ratio Ibex 35 vs CAc 40 no es recomendable abrir nuevas posiciones.


Iniciamos nueva posición el lunes 23 de marzo, largos de Ibex en 7.800 y cortos de Cac en 2815.


Cuarta entrada en la que recopilo, reflexiono y cuantifico sobre este long short neutral a mercado


La interpretación es muy sencilla, curva azul al alza nos dice que tenemos que estar largos de Ibex y cortos de Cac 40 y curva azul a la baja, que la posición más eficiente es cortos de Ibex y largos de Cac 40.


Aunque son estrategias a priori muy conservadoras, con beta próxima a cero, con volatilidad baja si la implementamos sin apalancamiento, no parece muy recomendable depender de una única apuesta long short.


Para que tengan una referencia, desde el 23 de marzo de 2009 hasta el cierre de la posición durante la sesión del martes 14 de abril, la posición larga de Ibex y corta de Cac 40, habría correspondido a una
rentabilidad del +3,34% aproximadamente,
Teniendo en cuenta que no nos habríamos apalancado (es decir, habríamos depositado el nominal necesario para montar una estrategia de estas, aproximadamente 50.000 euros, con 3 futuros mini Ibex por cada futuro Eurostoxx 50). Desde la apertura del día 23 de marzo hasta el cierre de la posición,
el Ibex sube un +13,27% y el Cac sube un +6,58%.


Si nos hubiéramos apalancado habríamos sufrido algo más de volatilidad aunque también tendríamos ingresos más jugosos. Del jueves 9 al martes 14 de abril, la estrategia consiguió, sin apalancamiento,
un +0,34 %.


Les adjunto en este post resumen el gráfico que pueden ver, actualizado a diario, en la pestaña market neutral, con el ratio entre los índices y el oscilador de 25 sesiones


media móvil de 8 sesiones sobre el ratio Ibex Cac y oscilador
media móvil de 8 sesiones sobre el ratio Ibex Cac y oscilador

El spread Ibex vs Cac 40 se ha girado a la baja, los osciladores también están girados a la baja, así que estaremos pendientes, en las próximas sesiones, para probablemente aperturar nuevas posiciones, en este caso, cortos de Ibex y largos de Cac 40. SE HAN LIQUIDADO LAS POSICIONES EN LA SESIÓN DEL 14 DE ABRIL.


Ahí tienen material para reflexionar, simular y estudiar.

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Comentario Long Short, cierre 1 de mayo 2009

He estado dedicado a preparar un sistema automático de señales, a partir de lo que generan mis herramientas y osciladores y no he podido prepararles un display en el que tengan a diario los 9 long short que mejor resultado podrían darnos. En cuanto encuentre un hueco me pongo en ello. De todas formas, en breve tendrán a su disposición una PLATAFORMA WEB desde la que poder seguir la evolución de los distintos long short, con una jerarquía de cuales pueden ser los más eficientes. La intención es diluir el riesgo y a la vez apalancarnos un poquito para buscar algo más de rentabilidad, sin por ello tener que sufrir más volatilidad de la que actualmente presenta esta estrategia.


El cuadro que les presento recoge la evolución día a día de los 4 long short sobre los que he ido insertando comentarios. Les adjunto evolución diaria desde el 2 de marzo. Como es evidente, las celdas en rojo significan que en esa sesión la estrategia perdió posiciones.


Los long short son:
IBEX 35 VS CAC 40 (14/04 se liquidaron posiciones en Ibex y en Cac)
CAC 40 VS FTSE 100 (24/03 se cerraron posiciones)
DAX XETRA VS FTSE 100
DOW JONES INDUSTRIALES VS NASDAQ 100
Además, en cada columna aparece la referencia "largo" o "corto" indicando la posición en la que se encontraba el primero de los dos índices y evidentemente, el otro índice de este pairs trading asumiría la posición contraria.
Por poner un ejemplo, en el caso de Dow Jones vs Nasdaq 100, el hecho de que aparezca "corto", significa que el Dow Jones estaría corto y por lo tanto Nasdaq 100 estaría largo (futuros comprados)


En este primer cuadro se denota la evolución diaria, del conjunto de estos 4 long short, durante el mes de abril, y en el siguiente cuadro tienen la evolución diaria desde el 27 de febrero de 2009 (momento en el que inicié la divulgación de esta metodología neutral a mercado) hasta finales de marzo.


cuadro con evolución diaria de varias estrategias long short
cuadro con evolución diaria de varias estrategias long short

Me han realizado varias consultas sobre la forma en la que se contabilizan los rendimientos diarios, lo explicaré en unas líneas. Estos resultados reflejan el comportamiento diario al enfrentar dos índices. Asumo que la paridad es exacta (delta neutral), es decir, tenemos el mismo nominal en posición larga que en posición corta. Si montar un long short Ibex 35 vs Eurostoxx 50 requiere 3 futuros mini ibex por un lado y un futuro de Eurostoxx 50 por otro, correspondiendo a un nominal de unos 50.000 euros, 25.000 estarán en cada una de las posiciones. Si tras la sesión bursátil obtenemos un diferencial del 0,5% entre los dos índices, nuestra ganancia o pérdida, en esa sesión, será del 0,25%, ya que habremos ganado o perdido un 0,5% con 1/2 del nominal y al reflejar el resultado sobre 50.000 euros (en este ejemplo que he puesto), nuestra ganancia o pérdida real será del 0,25%.
Además, una vez realizado el recuento por estrategia y de nuevo asumiendo que en cada par de activos tenemos idéntico porcentaje sobre el patrimonio global, hemos de volver a dividir el rendimiento global obtenido entre el número de long short que esté arrastrando en este escaparate diario.


Tengan en cuenta que estamos ante una estrategia que, sin apalancamiento, busca obtener rendimientos anuales en el entorno del 10%, mensuales en el entorno del 0,8% y semanales del 0,25%, con una volatilidad anualizada que ronde el 3-5%.


Esto trae a colación un par de aspectos. Estoy aportando datos sin apalancamiento, esto es, asumo que, en el ejemplo antes puesto, estoy depositando 50.000 euros (aproximadamente por cada estrategia long short) en la entidad en la que llevo a cabo esta metodología long short. Apalancarnos 2 a 1 significaría que en la entidad solo deposito la mitad del nominal total, esto es, por seguir con el ejemplo, unos 25.000 euros y por lo tanto, la ganancia o pérdida diaria, al reflejarla sobre 25.000 euros, amplifica el % de ganancia o pérdida y por supuesto la volatilidad de esta metodología.
El 2º aspecto relevante se refiere al concepto "delta neutral", ya que aquí tenemos una posible via de optimización de esta estrategia. Les anticipo algo que ya iré colgando en el blog y que se refiere a lo siguiente:
Tenemos dos activos enfrentados, uno largo (futuros o CFDs comprados) y el otro corto (futuros o CFDs vendidos), si somos capaces de anticipar que iniciamos un periodo en el que las bolsas tenderán al alza o a la baja, estaremos en disposición de modificar ligeramenten la paridad de la posición. Por ejemplo, si mi herramienta de probabilidad de éxito semanal avisa de un extremo de mercado por la parte de abajo (sobreventa) y el oscilador de RV vs RF ha perdido la zona 35 y se está girando al alza, tenemos dos señales que nos alertan de la elevada probabilidad de asistir a un tramo alcista en las bolsas, automáticamente, podremos sobreponderar ligeramente el activo, de los long short que estén operativos, que tenemos en posición larga e infraponderaremos el que tenía posición corta. Mientras más alteremos esta paridad, más riesgo estaremos asumiendo.


La rentabilidad durante el mes de abril ha superado con creces el objetivo mensual. Se ha conseguido un +2,31, cuando el objetivo es alcanzar un 1% mensual. La volatilidad ha estado contenida en los entornos del 3%.


Ya ven, dos vias de optimización, que me han dado estupendos resultados cuando durante 2008 las estuve poniendo en práctica, en tiempo real y con operativa real.

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LA SOBRECOMPRA SE MANTIENE EN LOS SECTORES DIRECTORES DEL REBOTE

LA SOBRECOMPRA SE MANTIENE EN LOS SECTORES DIRECTORES DEL REBOTE


LA HISTORIA NOS ENSEÑA QUE LA SOBRECOMPRA PUEDE PERDURAR MÁS TIEMPO


Me pregunta un cliente que cómo interpreto lo que está ocurriendo en las bolsas y que si es posible vaticinar cuanto más pueden subir, con el trasfondo de buscar el mejor momento para deshacer posiciones en renta variable, pensando, por supuesto, en volver a comprarlas dentro de un tiempo.


Muchas ideas se agolpan en mi cabeza, algunas fruto del procesado mental que cada uno de nosotros realizamos sobre los inputs informativos que recibimos, otras gracias al esfuerzo que realizo por encarar los mercados desde la vertiente más objetiva posible, un esfuerzo que conlleva predisposición y varios años en los que he ido educándome (para ir descartando las aproximaciones subjetivas basadas en el análisis técnico) y estructurando mi mente para entender los mercados como un ámbito en el que todo es posible, muchas veces hasta lo más insospechado y lo que intuimos menos probable.


gráfico de probabilidad de éxito eurostoxx 50





Por el lado de los inputs, como de costumbre, se abarrotan las reflexiones de terceros, la mayor parte de las veces fruto de elucubraciones subjetivas y métodos que acumulan márgenes de error tan significativos que me sigue asombrando la repercusión y la difusión mediática que reciben. Sin embargo, entre este cúmulo de aportaciones subjetivas, emergen algunas cuyos generadores si parecen contar con la objetividad de métodos que conllevan elevados ratios de acierto (y eso que el futuro es impredecible). Charles Biderman, y Teun Draaisma son dos generadores de ideas muy interesantes, probablemente origen de muchas de las que terminan emanando de otros analistas carentes de métodos válidos (una forma de determinar la validez de un método es por los resultados obtenidos, aunque rara vez se revisen).


En mi caso, la aportación que puedo realizar, en el terreno del vaticinio, se apoya en herramientas que me he ido fabricando y que no cuentan con mal histórico de señales. Hace varios años que descarté el análisis técnico como método eficiente (el análisis fundamental ya lo había descartado algún tiempo antes) por lo que necesitaba un corpus de herramientas que me permitieran escapar a la falible intuición y que pudieran llegar a generar un histórico de señales que permitieran a cualquiera pulsar la bondad o ineficiencia del método.
Hoy pretendo dar un repaso a todo lo que tengo en aras de alcanzar una conclusión los más objetiva posible, ya que cuanto más peso tomen las decisiones subjetivas, en la interpretación de las herramientas, mayor será la probabilidad de errar en las conclusiones.


Lo último que he ido montando, lo denomino “gráficos de comportamiento comparado”, tiene por objeto complementar mis otras herramientas aún asumiendo que nunca tendré un método infalible, ya que de lo que se trata es de conseguir lo imposible, adivinar el futuro, y eso ya deberíamos saber, que en sistemas dinámicos no lineales (la meteorología, los mercados financieros…) es una empresa utópica. Como insisto generalmente, huyan de los vendedores de certezas, incluso huyan de sus pensamientos cuando les aboquen a certezas del tipo, “esto seguro que no baja más…” o “este precio es una ganga”, nos han encarrilado a pensar de una manera direccional, además muy asimétrica, pensando que el único camino correcto es el alcista. En este concepto erróneo se apoya la inmensa mayoría de esta industria. Como existe un sesgo de fondo que es alcista (en ventanas temporales muy amplias), se alcanza demasiadas veces la conclusión de que a largo plazo siempre se gana y por ello que no es mala solución mantener las posiciones invertidas, contra vientos y tempestades. Craso error, como muchos estarán comprendiendo al ver lo acontecido en los 2 últimos años. Hasta que el inversor final no comprenda que, la multitud de datos y patrones que emanan de los mercados financieros entran en lo que la física clasifica como sistemas dinámicos no lineales, seguirá afrontando la colocación de su patrimonio, en los mercados financieros, desde una órbita incorrecta, viéndose abocado periódicamente a estos procesos de discontinuidad matemática en los que nos encontramos.


Difundido este mantra que suelo repetir periódicamente, paso a la parte más empírica de esta epístola, con la intención de que pueda serles útil al combinarlo con su política de asignación de activos y con sus métodos de gestión del riesgo. Un último inciso antes de comenzar con los gráficos y herramientas. En mi blog decidí acometer una labor divulgadora en dos ámbitos, uno el que es a todas luces más eficiente cuando los mercados tornan bajistas y que no es otro que la denominada inversión neutral a mercado, que yo también menciono como long short. Con la que cayó el año pasado, con operativa real, se consiguieron rentabilidades por encima del 10% en positivo, con volatilidades por debajo del 4%. Desde finales de febrero de este año, estoy incorporando a diario como transitaría la inversión en esta metodología, apoyándome en 4 estrategias long short, para que todo aquél que quiera indagar en este terreno lo tenga sencillo. El 2º ámbito en el que me adentro en mi blog es, por supuesto, el de la inversión direccional, ya que, aún a sabiendas de que no es eficiente en mercados bajistas (aunque entre medias asistamos a rebotes vehementes como el actual), es el que mayoritariamente demanda el gran público y por ello toda la industria está asimétricamente viciada hacia él. Por supuesto, casi todo lo que voy a presentarles desde este renglón, entra en el ámbito de la inversión direccional.


matriz datos para osciladores RV vs RF
matriz datos para osciladores RV vs RF

Aunque en este ensayo en formato Word no se reciba con demasiada calidad este primer montaje, en mi blog los insertaré por separado para facilitar su lectura. Ya lo incluí en el artículo del 22 de abril, y lo único que quiero resaltar es que una de las herramientas que empleo para la detección de extremos funcionó a la perfección en los entornos del 9 de marzo de 2009, otra cuestión (muy relevante y motivo de escarnio a diario) es que el que suscribe estas líneas, al interpretar esta matriz de datos (es la que genera los osciladores de renta variable vs renta fija), optara por la prudencia de esperar que los osciladores montados sobre ventanas temporales de más de 25 sesiones también traspasaran a la baja el umbral 35 (en el gráfico se colocarían de color naranja) para dar más verosimilitud al suelo que se estaba formando. El que quiera profundizar algo más en el mensaje que aportan estas matrices de datos tendrá que dejarse caer en mi artículo de 22 de abril.


En el apartado de los gráficos de probabilidad de éxito (montados con la participación de la distribución de probabilidad hipergeométrica y los datos generados por un oscilador seguidor de tendencias) aporto el “acelerado” sobre Eurostoxx 50 (lo pueden visualizar al comienzo de este opúsculo), obtenido con datos semanales. Detectó certeramente el suelo (mi error en la interpretación se debió, en buena medida, a que esta misma herramienta “no acelerada” no llegó a alcanzar niveles de sobreventa) y desde hace unas semanas, se encuentra en clara zona de sobrecompra (curva azul en el 100%). Ya sabemos que estas sobrecompras se pueden dilatar en el tiempo, así que no es razón suficiente para aseverar que nos encontramos en un techo, el que estos osciladores alcancen la zona alta de su franja de fluctuación. Todas las mañanas, antes de la apertura europea inserto estos gráficos en mi blog (también los que se implementan sobre el Ibex y sobre el Nasdaq 100).


La última vuelta de tuerca la puedo dar con lo que estoy denominando gráficos de comportamiento comparado. El último avance que he realizado ha sido preparar una herramienta sobre el Nikkei, mediante la cual genero un montón de información, tras el cierre de su sesión. Me permite vigilar la fluctuación diaria del precio y del volumen, con la pretensión de vigilar los flujos de capital de las manos que mueven los mercados. El que quiera profundizar algo más en esta herramienta encontrará más información en el artículo de 28 de abril de 2009. Además, durante un tiempo iré insertando buena parte de esta información en mi blog, aunque he decidido que esta herramienta solo estará disponible para aquellos que me la soliciten por correo electrónico. Por el momento considero que es de las cosas más relevantes que he preparado y por ello pretendo restringir su divulgación. Una vez que alcance 150 peticiones de recepción de estos datos sobre el Nikkei, dejaré de publicarlos en mi blog, o lo haré de tarde en tarde. También es una forma de detectar si lo que yo considero relevante, tiene demanda entre el pequeño inversor o por el contrario si tengo que buscar un público más profesional.


Esta herramienta me genera a diario más de 100 gráficos, en distintas franjas temporales y con variadas aproximaciones a los datos de cierre del mercado nipón, aunque con un puñado de esos gráficos podemos alcanzar conclusiones interesantes. Con fecha del sábado 2 de mayo tienen al completo los gráficos que genera esta herramienta sobre el Nikkei, yo les aportaré aquí dos de ellos.


jerarquía comportamiento sectores teleco vs financiero

Se trata de dos comparativas de comportamiento entre las compañías que más capitalizan en varios sectores del mercado japonés. Con respecto a la cotización en la fecha de inicio (13/feb/09), estos gráficos nos presentan la ubicación jerárquica de cada valor, con respecto a los demás que entran en el estudio. El que los valores de telecomunicaciones (sector refugio), a partir del día 13 de marzo se fueran colocando en las últimas posiciones de la jerarquía de comportamiento y que las compañías del sector financiero (curvas con cuadritos blancos en el primer gráfico y con cuadros rojos en el 2º gráfico) se fueran ubicando en los primeros puestos de estas jerarquías, denotaban de manera clara los flujos de dinero e interés por parte de las manos que mueven los mercados.


RESUMIENDO:


El futuro es impredecible. Aunque los dos analistas citados en el tercer párrafo apuestan por que estamos en un rally alcista dentro de un mercado bajista e incluso se atreven a apuntar que los mínimos podrían no haberse visto aún. Como no podemos estar seguros de esto, mi apuesta se circunscribe, siempre que descartemos las estrategias neutrales a mercado como alternativa, a vigilar las herramientas que les he glosado. El giro a la baja de los gráficos de probabilidad de éxito unido a que las compañías del sectorial financiero vayan perdiendo puestos en la ubicación jerárquica que les he mostrado, denotarían de manera objetiva que este rally intermedio de mercado bajista está finalizando.




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