-->

Artículos publicados




Oscilador RV vs RF, últimos comentarios




Herramienta de probabilidad de éxito




Zonas geográficas y sectores, últimos comentarios




CITAS DE UN ESCÉPTICO

Se suele confundir la ausencia de pruebas con la prueba de la ausencia

Ultimos comentarios sobre el mercado




Metodología market neutral

jueves, 2 de abril de 2009

Long short Ibex 35 vs Cac 40 y IV

Iniciamos nueva posición el lunes 23 de marzo, largos de Ibex en 7.800 y cortos de Cac en 2815.


Cuarta entrada en la que recopilo, reflexiono y cuantifico sobre este long short neutral a mercado


La interpretación es muy sencilla, curva azul al alza nos dice que tenemos que estar largos de Ibex y cortos de Cac 40 y curva azul a la baja, que la posición más eficiente es cortos de Ibex y largos de Cac 40.


Aunque son estrategias a priori muy conservadoras, con beta próxima a cero, con volatilidad baja si la implementamos sin apalancamiento, no parece muy recomendable depender de una única apuesta long short.


Para que tengan una referencia, desde el 23 de marzo de 2009 hasta el cierre de la última sesión, la posición larga de Ibex y corta de Cac 40, habría correspondido a una
rentabilidad del 0,59% aproximadamente,
Teniendo en cuenta que no nos habríamos apalancado (es decir, habríamos depositado el nominal necesario para montar una estrategia de estas, aproximadamente 50.000 euros, con 3 futuros mini Ibex por cada futuro Eurostoxx 50). Desde la apertura del día 23 de marzo hasta el cierre de la última sesión,
el Ibex sube un +2,06% y el Cac sube un +0,87%.


Si nos hubiéramos apalancado habríamos sufrido algo más de volatilidad aunque también tendríamos ingresos más jugosos. Del martes 31 al miércoles 1, la estrategia consiguió, sin apalancamiento,
un +0,36%.


Les adjunto en este post resumen el gráfico que pueden ver, actualizado a diario, en la pestaña market neutral, con el ratio entre los índices y el oscilador de 25 sesiones


media móvil de 8 sesiones sobre el ratio Ibex Cac y oscilador
media móvil de 8 sesiones sobre el ratio Ibex Cac y oscilador

Para que vean cómo funcionan las restricciones, en el 2º gráfico les adjunto el oscilador de 17 sesiones, en el que se observa como la curva blanca que se había girado a la baja, en las últimas sesiones ha retomado el sesgo alcista. El oscilador de 25 sesiones se ha girado a la baja, mientras que el ratio Ibex vs Cac continúa al alza. Por el momento, mantenemos la posición, aunque el evento relevante de ver al oscilador de 17 sesiones acercándose a la zona de sobrecompra, debe mantenernos vigilantes.


El diferencial de volatilidades, por el momento va a favor de la posición actual.


Ahí tienen material para reflexionar, simular y estudiar.

0 comentarios:

Publicar un comentario

Si quiere realizar algún comentario sobre algún concepto, término o reflexión del artículo insertélo aquí.